嘉实基金戴京焦：紧抓“四条线” [复制链接]

回顾即将走过的一年，市场出现许多超预期因素，例如房产调控政策、希腊债务危机等，嘉实基金戴京焦认为这些超预期事件往往是导致市场发生变化的重要推手；而在市场对于明年的众多“预期”之中寻找将来可能发生变化的超预期因素，对于提前布局今后的投资战略具有积极意义。
嘉实基金戴京焦认为，明年的“可变量”依旧很多。目前来看，机构对于明年的通胀都有较高的预期，但对企业盈利增长尤其是在结构性增长方面没有给予足够重视，“这就是为什么我们觉得明年结构性繁荣会持续的理由，如果结构性行业和企业盈利能力依然保持非常超市场预期的强劲，会给投资者带来非常多的机会”。一些机构认为明年的海外市场复苏乏力，甚至面临二次风险，嘉实对此亦表达了不同的看法。嘉实基金戴京焦认为，经验显示，美国历史上出现过的较大的金融危机，四年是最长的恢复期，而2011年已经是第四年了，嘉实基金戴京焦预期，美国经济有望在明年年末走出危机阴霾，回到内生增长势态，“一旦通过内生增长得到恢复，它可以抛掉财政刺激和货币供应QE的刺激，走上健康发展之路”。
基于对若干“超预期”因素的预期，针对2011年的投资线索，嘉实基金戴京焦在结合对经济中长期判断的基础上，指出了明年的四大结构性方向。
一是大消费，该领域是经济结构调整战略看好的领域；二是新兴产业和“十二五”规划的受益产业，这一主题将贯穿全年；三是大宗商品，随着海外经济复苏、国内经济增长，以及全球长期保持宽松流动性等背景，都将使该主题有较多机会；四是高端装备制造，该板块集中国经济转型、出口升级、新一轮投资周期展开三大主题于一身，主要包括航空、航天、高速铁路、海洋工程和智能装备等行业。